tärkeys
velkarakenne viittaa erilaisiin yritysten velkaan velkasuhteiden lukumäärään, erityisesti lyhytaikaisten velkojen osuuteen kolmesta syystä.
Lyhytaikaiset velat vaikuttavat pankkien velkarakenteen muutosten arvoon
lyhytaikaiset velat vaikuttavat arvoon
. Suurimpaan riskiin kuuluvien yritysten lyhytaikaiset rahoitusvelat, mutta myös alhaisimmat pääomarahoituksen kustannukset, joten lyhytaikaisen velkasuhteen taso vaikuttaa väistämättä yrityksen arvoon.Suurin osa lyhytaikaisista veloista on suhteellisen vakaa
Jotkut ihmiset ajattelevat, että lyhyen aikavälin vaihtelut velka kokonaan, ilman mitään sääntöjä noudattaa. Mutta itse asiassa, yritysten normaalissa tuotannossa ja toiminnassa, suurin osa lyhytaikaisista veloista on usein miehitetty ja tietty vakaus. Esimerkiksi pienin teollisuusyritysten raaka-ainevarannot, varastovarannot ja kaupalliset yritykset tuotteen vähimmäispääomavarannot ja muut varatut, vaikka lyhytaikaisten velkojen käyttö tapoja kerätä varoja, mutta lyhytaikaiset varat ovat yleensä pitkäaikainen ammatti. Kierrätettyjen lyhytaikaisten varojen summa, jossain määrin säännöllisin väliajoin, tulisi sisällyttää pääomarakennetutkimukseen. Takaisinmaksupaine
lyhytaikaiset velat
Kuten velan takaisinmaksumääräyksestä ilmenee, yrityksen on ensin maksettava takaisin lyhytaikainen velka, sen jälkeen pitkäaikainen velka ja pitkäaikainen velka ennen sen erääntymistä lyhytaikaisten velkojen muuntamiseen. nykyisten lyhytaikaisten velkojen kokonaismäärästä velat muodostavat liiketoiminnan lyhyellä aikavälillä takaisin, muodostumista yritysten velkapaine.
punnita velkoja
Kun Varma, varmista, että kun yrityksen kokonaispääomasuhde velan ja oman pääoman välillä, lyhytaikaisten velkojen ja pitkäaikaisten velkojen suhteesta on tullut vaihtosuhde, joten se on on tarpeen punnita pitkän ja lyhyen aikavälin velkojen etuja ja haittoja.
Yleensä pääomakustannukset, pitkäaikaisten velkojen kustannukset ovat korkeammat kuin lyhytaikaisten velkojen kustannukset. Tämä johtuu siitä, että;
(1) Pitkäaikaisen velan korko on korkeampi kuin lyhytaikaisten velkojen korko.
(2) Pitkäaikaiset velat joustavuuden puute. Kun yritykset saada pitkäaikaisia velkoja, velka aikana, vaikka ei ole kysyntää varoille, ennen tuottoa ei ole helppoa, mutta edelleen maksaa korkoa.
Rahoitusriski Rahoitusriski on usein suurempi kuin lyhytaikaiset velat Pitkäaikaiset rahoitusriskin velat, koska:
(1) Lyhytaikainen velka erääntymispäivä lähellä, ei altis maksamaan takaisin tämän kullan riskejä.
(2) lyhytaikaisten velkojen kulukorvaus on myös suurempi epävarmuus. Käyttö lyhytaikaisen velan hankkia varoja, on jatkuvasti päivitettävä velkaa, erääntyvät lainat seuraavan lainan koron jälkeen on epävarmaa, koska rahoitusmarkkinoiden lyhytaikaisten velkojen korko on erittäin epävakaa.
helppous suhteellisesti sanottuna on helpompi saada lyhytaikaisia velkoja, nopeaa, pitkäaikaista velkaa on vaikeampi saada. Koska pitkäaikaisen rahoituksen luotonantajat kantavat usein suuremman taloudellisen riskin, yrityksiltä vaaditaan yleensä lainojen yksityiskohtainen luottoluokitus, ja joskus vaaditaan tiettyjä omaisuuseriä vakuudeksi.
tekijät
Yritysvastuiden kokonaismäärässä tietyissä olosuhteissa, kuinka paljon virtoja tarvitsee järjestää velkaa, kuinka paljon pitkäaikaista velkaa? Harkitse seuraavia tekijöitä:
myynti
Jos yritys kasvaa jatkuvasti, pystyy tarjoamaan vakaan kassavirran erääntyvien velkojen takaisinmaksuun. Toisaalta, jos yrityksen myynnin suuruus supistuneessa tai volatiliteossa on suhteellisen suuri, suuri määrä lyhytaikaista lainaa kantaa suuremman riskin. Siksi tasaista myynnin kasvua liiketoimintaa, voit käyttää enemmän lyhytaikaisia velkoja, kun taas myynnin vaihtelut liiketoiminnan pitäisi olla vähemmän käyttää lyhytaikaisia velkoja.
omaisuusrakenne
omaisuusrakenteella on suuri vaikutus velkarakenteeseen. Yleisesti ottaen, mitä suurempi osuus pitkäaikaisista varoista olisi, sitä pitäisi käyttää vähemmän lyhytaikaista yrityslainaa, enemmän pitkäaikaista velkaa tai liikkeeseenlaskua oman pääoman ehtoista rahoitusta; päinvastoin, osuus likvidien varojen suuremmat yritykset, voivat käyttää enemmän lyhytaikaisia velkoja kerätä varoja.
eri toimialojen ominaisuudet eri aloilla toimivat ominaisuudet, yritysten velkarakenteessa on suuri ero. Lyhytaikaiset velat pääosin varastoon ja myyntisaamisiin kerätyillä varoilla, lyhytaikaiset varat molemmilla vuokrausasteilla riippuvat toimialasta, jolla yritykset.
Scale Management Scale
yritystason liiketoiminnan mittakaavassa on suuri vaikutus yritysten velkarakenne, rahoitusmarkkinoiden kehittyneemmät maat, vähemmän lyhytaikaisia velkoja suuryritysten virtaus pienyritysten enemmän velkaa. Suuret yritykset, koska niiden suuri koko, hyvä maine, voidaan käyttää joukkovelkakirjalainojen tavalla, rahoitusmarkkinoilla halvemmalla hankkia pitkän aikavälin varoja, siksi käyttää vähemmän lyhytaikaisia velkoja.
korkotilanne
Kun korot ja korot lyhytaikaisten velkojen Pitkäaikaiset velat eroavat vähemmän, yritykset käyttävät yleensä enemmän pitkäaikaista velkaa, käyttävät vähemmän lyhytaikaisia velkoja; päinvastoin, kun pitkällä aikavälillä, kun korko on paljon korkeampi kuin lyhytaikaiset velat velat korot tekevät liiketoiminnan enemmän hyödyntää lyhytaikaisia velkoja, jotta voidaan vähentää pääomakustannuksia.
Optimointi
Perusoletukset velkarakenteen analyysi velkarakenteen tutkimuksessa, analysoidakseen onnistuneesti, teemme seuraavat oletukset;
(1) lyhytaikaisten velkojen käyttäminen voi vähentää pääomakustannuksia ja parantaa palkkioita;
(2) lyhytaikaisten velkojen käyttö lisää liiketoimintariskiä;
(3) yritysten varojen kokonaismäärä tietty osuus velasta omaan pääomaan on ollut OK;
(4) liiketoiminnan kassavirta voidaan ennustaa tarkasti. Kaksi oletusta yllä olevista oletuksista, jotka on selitetty, jos rahoitusriskit ovat hallinnassa, meidän tulisi yrittää hyödyntää lyhytaikaisia velkoja.
Kolmas hypoteesi sulki pois kokonaispääoman ja velkarakenteen sekä velka- ja osakerakenteen mahdollisuuden, kun taas muutokset auttavat yksinkertaistamaan analyysiprosessia. Neljäs hypoteesi totesi, että kassavirran ennustettavuus, koska yritysten lyhytaikaiset velat maksetaan lopulta takaisin liiketoiminnan kassavirralla, kassavirtaa ei voi ennustaa, jos emme pysty määrittämään velkojen rakennetta.
kiertää perinteisiä menetelmiä vikojen ja ulkomaisen varainhoidon, käytetään yleensä analysoimaan virtaa lyhyen aikavälin vakavaraisuus ja velkatasot ovat kohtuullisia verrattuna tiettyjen varojen ja lyhytaikaisten velkojen. Esimerkiksi lyhytaikaisten varojen ja velkojen vertailussa laskettu vaihtovelkasuhde, quick ratio lasketaan vertailemalla pikavaroja ja velkoja, ja näiden kahden lyhytaikaisen vakavaraisuuden suhteen ja liiketoiminnan velkojen analysoimiseksi on kohtuulliset tasot.
Yllä olevien yritysten kanssa analysoidaan lyhyen aikavälin vakavaraisuusindikaattoreita, on tiettyä järkeä, mutta tässä idea-analyysissä on kaksi ongelmaa:
(1) Tämä on staattinen analyysi, ei liiketoiminnan tuottamaa kassavirtaa.
(2) Tämä on passiivinen analyysimenetelmä, kun yrityksen maksukyvytön velka joutuu myymään likvidejä varoja, tällaisten varojen myynti vaikuttaa normaaliin liiketoimintaan.
Jotta vältettäisiin perinteisten analyysimenetelmien puutteet, yrityksen vastuurakennetta määritettäessä on otettava täysin huomioon kassavirtojen rooli. Lyhytaikaiset velat yritysten lopulta kassavirta liiketoiminnan takaisinmaksuna kassavirta määrittää virtauksen yritysten velkatasot ovat kohtuullisia. Yritysten velkarakennetta määritettäessä niin kauan kuin yritysten vuoden sisällä on palautettava velka on pienempi tai yhtä suuri kuin liiketoiminnan nettokassavirta kaudelta yritysten, yritysten jopa kyseisenä vuonna esiintyi rahoitusvaikeuksia, mutta voi myös käteistä erääntyvän velan palautumisesta syntyvää liiketoimintaa virtaamaan, että likviditeettiä on riittävästi. Tämä nettokassavirta yritysten välillä varmistaa lyhyen aikavälin likviditeetin lähestymistapa on varmistaa, että lyhyen aikavälin vakavaraisuus yritysten dynaamisista verrattuna vaihtuviin varoihin, likvidit varat, kuten staattisista jopa varmistaa objektiivisempi voi kirje.
määrittävät rakenteen kohtuudella, koska vahva lyhytaikaisten varojen ja velkojen likviditeetti voidaan varsinaista velkarakennetta määritettäessä yhdistää myös yhdessä käytettyjen likvidien varojen kassavirtaan. Näin ollen velkarakenteen määrittämiseksi on seuraavat kolme laskentaperustetta; yksi on vaihto-omaisuuden perusta; Toiseksi liiketoiminnan nettokassavirta laskettiin perustuen; kolmas on likvidien varojen ja liiketoiminnan nettokassavirran yhdistelmä laskentaperusteena. Kun näiden kahden yhdistelmä, voidaan jakaa useisiin menetelmiin seuraavasti;
(1) yksinkertainen kynnysmenetelmä. Tätä menetelmää käytettäessä lyhytaikaisten varojen ja velkojen virta ei voi olla pienempi kuin alemman nettorahavirta.
(2) yksinkertainen menetelmäkatto. Tätä menetelmää käytettäessä lyhytaikaiset velat eivät voi ylittää lyhytaikaisia nettovaroja ja sitä suurempia liiketoiminnan kassavirtaa.
(3) painotetun keskiarvon menetelmä. Tätä menetelmää käytettäessä lyhytaikaiset velat eivät voi ylittää vaihtovarojen painotettua keskiarvoa ja liiketoiminnan nettorahavirtaa (painot voidaan määrittää olosuhteiden mukaan).
Nähdä yllä olevasta analyysistä, eri menetelmiä vastuurakenteen määrittämisessä on etuja ja haittoja, varsinaisessa työssä yhdistetään niiden erityisolosuhteisiin järkevä valinta. Lisäksi kvantitatiivisen analyysin, mutta myös tekijöiden yhdistelmä yritysten alan ominaisuudet, toiminnan laajuus, korot ja muut ehdot on kohtuudella määritettävä.
vain viitteeksi.